بنك كندا: قوة الناتج المحلي الإجمالي تقلل مخاطر الخفض – TD Securities

يشير روبرت بوث وإيما لورنس من TD Securities إلى أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الكندي (GDP) الأقوى من المتوقع تدعم توقعات نمو أكثر إشراقًا، لكنها لا تغير بشكل ملموس وجهة نظرهما بشأن بنك كندا (BoC). ويؤكدان أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يسير فوق توقعات بنك كندا، لكنهما لا يزالان يتوقعان بقاء معدلات السياسة النقدية دون تغيير حتى عام 2026 قبل أن تبدأ دورة رفع تدريجية في أوائل عام 2027.

يُتوقع أن يبقى بنك كندا على تثبيت ممتد في 2026

“تبدو توقعات النمو الكندي أكثر إشراقًا قليلًا بعد أن ارتفع الناتج المحلي الإجمالي على مستوى الصناعة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في مايو (0.34٪ دون التقريب)، في مفاجأة إيجابية مقارنة بالتوقعات (TD والسوق) بزيادة قدرها 0.2٪، ومع التقديرات السريعة للناتج المحلي الإجمالي التي أشارت إلى ارتفاع بنسبة 0.1٪.”

“يترك هذا التقرير تتبع الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني عند 3.4٪، وهو أعلى من توقعات بنك كندا، لكننا نتوقع أن يظل البنك صبورًا قبل رفع أسعار الفائدة في 2027.”

“في حين أن هذا التقرير يبشر بالخير لتوقعات النمو على المدى القريب، يمكن لبنك كندا أن يظل صبورًا في المستقبل.”

“ينبغي أن تمنح المفاجأة الإيجابية في الناتج المحلي الإجمالي لشهر مايو البنك بعض الثقة الإضافية بأن الاقتصاد يتكيف مع هذه البيئة من عدم اليقين المرتفع، لكننا لا نزال نتوقع أن يبقى البنك على التثبيت حتى عام 2026 مع امتصاص فائض المعروض تدريجيًا قبل رفع الفائدة إلى 2.75٪ في أوائل 2027.”

“ما زلنا نرى أن بنك كندا سيبقى على التثبيت في 2026، ونعتقد أنه سيكون مرتاحًا جدًا لهذا القرار بعد قراءة اليوم.”