สกุลเงินเอเชียแข็งค่าต้านยีลด์สหรัฐฯ รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนและภาคส่งออก

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เคลื่อนไหวชะลอตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ระดับ 99.96 แม้จะยังอยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 100.21 ในช่วงที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงทรงตัวในระดับสูงจากการคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed หลังจากข้อมูลการจ้างงานออกมาแข็งแกร่ง ตามกลไกตลาดปกติ ภาวะที่ต้นทุนทางการเงินของสหรัฐฯ สูงเช่นนี้มักสร้างแรงกดดันให้เม็ดเงินไหลออกจากภูมิภาคเอเชีย ทว่าข้อมูลล่าสุดกลับแสดงให้เห็นความเคลื่อนไหวที่แตกต่างออกไป สภาพตลาดในปัจจุบันสะท้อนว่าอัตราแลกเปลี่ยนไม่ได้ถูกกำหนดโดยมุมมองเรื่องอัตราดอกเบี้ยเพียงเท่านั้น แต่ยังมีปัจจัยเรื่องอุปทานเงินทุนของธนาคารกลางและการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการค้าระหว่างประเทศเข้ามาเป็นแรงพยุงหลัก

สารบัญ

01

กลไกจัดการสภาพคล่องส่วนกลาง

02

การเร่งคำสั่งซื้อและอุปสรรคโลจิสติกส์

03

ทิศทางตลาดภายใต้ความแตกต่างของเศรษฐกิจสองฟาก

กลไกจัดการสภาพคล่องส่วนกลาง

ท่ามกลางการประเมินของตลาดว่ามีโอกาสถึง 70% ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคม สกุลเงินในภูมิภาคกลับยังคงรักษาระดับได้ สกุลเงินวอนของเกาหลีใต้ขยับแข็งค่าขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ขณะที่รูปีอินเดียปรับตัวแข็งค่าขึ้น 0.4%

ประเด็นสำคัญที่ช่วยรองรับแรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ คือการขยับตัวระดับโครงสร้างของธนาคารกลาง มาตรการของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) คาดว่าจะสามารถดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าประเทศได้ราว 4 หมื่นล้านดอลลาร์ การดึงสภาพคล่องเข้าสู่ระบบในลักษณะนี้ถือเป็นส่วนสำคัญที่ช่วยสร้างเสถียรภาพระยะสั้นให้กับค่าเงินรูปี เพื่อรับมือกับต้นทุนทางการเงินที่เกิดจากยีลด์ของสหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน เงินเยนของญี่ปุ่นยังคงซื้อขายอยู่เหนือระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับราคาที่ตลาดเคยเห็นการเข้าดูแลค่าเงินจากทางการในช่วงเดือนเมษายน โดยสอดคล้องกับการขยายตัวของปริมาณเงินในระบบ (M2) ในญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้น 2.5% ในเดือนพฤษภาคม

การเร่งคำสั่งซื้อและอุปสรรคโลจิสติกส์

อีกหนึ่งโครงสร้างที่ส่งผลต่อกระแสเงินตราคือตัวเลขจากภาคอุตสาหกรรม การส่งออกของจีนในเดือนพฤษภาคมขยายตัวแบบก้าวกระโดดถึง 19.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดประเมินไว้ ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 27.4% ส่งผลให้จีนมียอดเกินดุลการค้ากว้างขึ้นเป็น 1.05 แสนล้านดอลลาร์

ยอดเงินสะพัดที่เพิ่มเข้ามานี้มาจากความต้องการสินค้าในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์และเซมิคอนดักเตอร์ ผสมผสานกับพฤติกรรมของผู้ประกอบการที่ต้องสั่งซื้อสินค้าล่วงหน้า (Front-loaded orders) จากต่างประเทศ เพื่อลดความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของกระบวนการขนส่งในอนาคต

ข้อจำกัดเชิงปฏิบัติการในฝั่งลอจิสติกส์ยังสะท้อนผ่านตลาดพลังงานอย่างชัดเจน ราคาน้ำมันดิบ WTI ขยับขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 91.06 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยมีสาเหตุมาจากความล่าช้าในการเปิดใช้เส้นทางเดินเรือบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ต้นทุนและความหนืดในการขนส่งพลังงานโลกจึงเป็นแรงผลักดันเพิ่มเติมที่ทำให้ผู้นำเข้าต้องเร่งสำรองสินค้าก่อนกำหนด

ทิศทางตลาดภายใต้ความแตกต่างของเศรษฐกิจสองฟาก

กระแสการเคลื่อนไหวของเงินทุนในสภาวะปัจจุบันแสดงให้เห็นสภาวะดึงรั้งระหว่างสองกลไก ในมุมหนึ่ง ต้นทุนทางการเงินของสหรัฐฯ ยังคงอัตราผลตอบแทนไว้ในระดับสูง ซึ่งทำหน้าที่ดึงสภาพคล่องกลับสู่ดอลลาร์อยู่ตลอดเวลา แต่ในอีกมุมหนึ่ง พื้นฐานของฝั่งเอเชียได้ใช้กลไกการดึงกระแสเงินทุนของธนาคารกลางและรายได้จากรอบการส่งออกที่ถูกเร่งขึ้นมาเป็นกันชนรองรับแรงปะทะ ตลาดยังคงเฝ้ารอประเมินข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งจะเป็นชุดข้อมูลเข้าใหม่ที่ทดสอบว่าความสมดุลของการเคลื่อนไหวเงินทุนระหว่างสองภูมิภาคนี้จะมีลักษณะอย่างไรต่อไป ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ต้นทุนกู้ยืมยังคงตรึงตัวแน่น

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้! ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4 คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!