从7月开始美联储将降息四次 - 北欧联合银行

北欧联合银行（Nordea Markets）市场分析师Anders Svendsen指出，调整美联储政策预期，自7月开始美联储将降息四次。

过去一个月市场对美联储利率前景的定价发生急变，美联储主席鲍威尔近期也暗示若有必要将打开政策调整的大门。

利率讨论将在6月例会上受到关注。虽然可能会在7月首次降息，但我们预期的之后的三次降息将取决于美国经济放缓的程度。

有三大理由令我们预期美联储将降息：1）贸易战加剧；2）市场衰退担忧；3）美联储的反应功能发生改变，更关注过度通胀率和通胀率预期。

我们预计6月例会上降息将是重要议题，可能会在7月份首次降息。市场目前定价美联储在7月降息的概率为3/4。

在经济出现复苏迹象之前，我们预计美联储将继续以每个季度减息一次的速度削减利率，预计将持续至2020年年中。未来一年内美联储将减息四次，和市场定价基本一致。