美联储：降息25个基点会产生负面影响吗？ - 西太平洋银行

西太平洋银行（Westpac）分析师认为，本周联邦公开市场委员会(FOMC)的结果将是本周外汇市场的关键推动因素，西太平洋银行认为降息25个基点可能会引发市场小幅失望，但中期影响将是最小的。

核心要点

关注10年期债券收益率，数周来一直处于一个广泛的横向区间，很难预测在降息和指引的共同作用下，近期这一区间将被大幅突破。显然，降息50个基点就能奏效，但即便如此，市场仍需相信美联储暗示全球和国内经济增长将进一步放缓，从而支撑股市继续上涨，因此，市场确信，降息幅度不是那么先发制人，从经济前景来看，降息幅度更温和。

最近几周，令人意外的下行趋势有所放缓，而亚特兰大的GDP Now现在似乎也已触底，因此，如果价格中出现比此前更为悲观的经济前景，我们会感到惊讶。

从头寸角度看，CFTC数据显示，投机性头寸仍处于空头状态。事实上，目前的头寸只是10年期期货合约自2018年第三季度以来空头规格最高水平。这是否会限制本周的抛售仍有待讨论，但我们认为，这是目前美国10年期国债收益率区间保持不变的更多证据。