澳大利亚CPI前瞻：意外下行可能令澳元承压 - 德国商业银行

上周有如此多令人兴奋的决定，很容易让人忽视澳元在美元重新走强的情况下表现良好的事实。德国商业银行经济学家分析澳元前景。

澳元令人兴奋的日子

新的月度通胀数据将在周三揭开序幕。彭博社的一致预期是年同比略升至 3.5%。在我看来，最终数字是 3.4%、3.5% 还是 3.3%并不重要。月度数字很难解读，因为每月更新的只是整体指标的一部分。

从短期来看，意外下调可能会给澳元带来压力。但从中期来看，有两个信息可能更有意义：1）季度指标很可能在第一季度再次跳水，并稳定在 3.5% 的范围内，甚至略低于此。2）最新数据表明，通货紧缩暂时放缓。这是合乎逻辑的，因为我们在其他 G10 国家也看到了类似的发展，澳大利亚的大部分基数效应现在应该正在减弱。

这应该是澳大利亚央行保持谨慎立场的一个理由。因此，即使在今天的通胀数据公布后，我们仍将谨慎对待中期内对澳元的押注。当然，除非数据意外下行。这将改变近期的趋势，即使这不是我们的基本假设。