美伊冲突出现阶段性缓和信号，油价大幅回落

【图一：美国伊朗示意图】

美伊冲突在连续升级后出现阶段性缓和迹象。据报导，巴基斯坦正探路重启美伊谈判，并向伊朗传达停止袭击沙特等海湾国家或是重启谈判的前提。特朗普表示，美方正与伊朗谈判，虽不排除加大军事打击，但仍倾向透过谈判解决问题，并认为伊朗目前展现出的认真程度是迄今为止最高的。布伦特原油盘中跌超5%。

周末消息显示，特朗普下令暂停空袭伊朗，旨在为外交谈判留出空间，阿曼代表团已赴德黑兰就重启霍尔木兹海峡通航展开谈判。伊朗军方周日称美方连续两晚停袭，伊方亦暂停对等打击。美方知情人士透露，暂缓扩大打击的原因之一是担忧战争升级招致更猛烈报复，并消耗中东防空拦截弹储备。

也门胡塞武装周六一天内两次袭击沙特红海港口石油设施，沙特主导的多国联军随后空袭响应，这是四年停火协议以来首次公开承认实施空袭。延布港作为沙特原油出口替代通道的重要性凸显，一旦受损将重创全球能源市场。沙特联军声明强调，将继续采取必要行动保护航运安全。

伊朗称乌军在里海袭击致伊朗商船1死1伤，警告乌克兰将承担后果。以总理本周据称将携「重磅情报」赴美，涉及伊朗核武议题。

特朗普炮轰欧盟罚款谷歌「非法」，宣布启动301调查，称欧盟将为「掠夺」美国企业的行为付出高昂代价。欧元/美元盘中转跌。特朗普同时突然宣布将第四次竞选总统，头戴印有「特朗普2028」字样的小红帽称「我已经很有经验了，将再次出马」。

美伊冲突的阶段性缓和为全球能源市场注入喘息空间，油价大幅回落反映市场对谈判前景的乐观定价。巴基斯坦斡旋与阿曼介入显示多方仍在努力避免全面升级。然而，霍尔木兹海峡通航尚未恢复、红海局势升温以及双方互信基础薄弱，意味着缓和仍属脆弱。

短期内，油价走势将高度依赖谈判进展与海峡实际通行情况。中长期来看，只有当双方达成可执行停火协议、确保航运安全并解决核问题时，中东能源格局才能真正稳定。目前，地缘风险溢价有所回落，但执行风险依然突出，投资人需持续关注后续外交与军事动态。

【图二：黄金H1小时图】

黄金小时线目前处于低位反弹整理阶段，价格从4000附近回升至4090-4100附近，K线出现中小阳线，重心抬升，但上方4120-4150压力仍存。MACD柱状体转正并扩张，金叉状态持续，短期反弹动能有所增强。

短线可于4090-4100附近轻仓偏多操作，止损设4070下方，目标先看4130-4150；若有效突破4120并放量可加码追多，反之跌破4080则转为观望或轻仓偏空。整体趋势仍偏弱，建议严格控制仓位，谨慎操作，勿重仓追涨。

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